亨利冢本昭和农村系列

成本陡增现金流大降半年7部电影上映，在上半年影视市场略显低迷的市场环境下，光线传媒依旧保持着稳定的影片产出数量。但令人意外的是，光线传媒的业绩表现似乎未能尽如人意。据光线传媒发布的2019年半年报告显示，上半年光线传媒营业收入为11.7亿元，同比增长62.37%，归属于上市公司股东的净利润为1.05亿元，同比下滑95%。报告期内，有《疯狂的外星人》、《风中有朵雨做的云》、《千与千寻》等7部由光线传媒投资或发行的影片上映，总票房为28.16亿元。电视剧业务方面，光线传媒确认了《八分钟的温暖》、《逆流而上的你》、《听雪楼》的电视剧投资、发行收入。

综合来看，日内经济数据依然较少，近几日会有多位美联储官员讲话，再加上后面有美国耐用品订单和美国GDP数据，短线市场可能会存在一些观望情绪，金价维持窄幅震荡走势的可能比较大。不过，次日凌晨票委博斯蒂克的讲话偏向鹰派的可能比较大，美元指数也偏向继续冲高，金价短线小幅震荡下行的可能性有所增加；投资者还需要留意全球股市和避险情绪的变化。技术面金价仍处于震荡走势，短线市场可能会存在一些观望情绪，金价维持窄幅震荡走势的可能比较大；但也需要提防美元继续走强对金价的利空影响。

不过，市场对于下调MLF利率的预期仍然存在，2020年货币政策的主线是逆周期和降成本，而目前降成本效应并不明显，后续仍有下调MLF利率的必要性。至于下调的时间窗口，市场上则出现了分歧。一方认为，一季度是利率下调的窗口。比如中信证券分析称，每年1季度是银行信贷额度最充裕的阶段，也是信贷投放力度加大的时点，因而在1季度更大幅度低降成本效果更佳，有助于达成全年降成本的目标。

按照韩国娱乐工业的发展规律，偶像的生命周期只有两到三年，但鹿晗等归国四子从2012年出道到现在已有6年时间，大大超出这个范围，原因就在于早期国内的偶像工业体制尚未建设完成，他们在这个时间夹缝中获得了红利。但随着时间的推移，他们四人或者转型成功，或者过气，这是必然规律。因为他们的粉丝终归要长大的，而新一茬年轻的小妹妹，绝不可能跟老阿姨追同一个idol。

成长股投资一直是李晓星擅长的方向从投资阶段上来说，李晓星认为，目前是成长股投资的初春，长期拥有美好的未来，但是短期可能会有倒春寒，初春有时候比隆冬还要冷，这就非常考验投资团队的选股能力了。在具体投资策略上，李晓星表示，科技股的投资也需要向龙头集中，因为小公司弯道超车的机会是小概率时间。“后市团队将争取抓住龙头公司从1到10的机会，而不是去追求小公司基本不可能的从0到1的机会。成长股的投资是需要平衡胜率和赔率的，胜率不会有消费股那么高，所以需要有相对较高的赔率支持。”

华创证券认为，强监管周期之下，市场交易冷淡，证券行业板块估值及经营业绩均受到较大冲击。IPO发审趋严，数量及规模均萎缩明显，再融资规模增长乏力，债券发行持续受政策调整的影响，上半年投行业务收入萎缩27%。股票质押业务更成为抬高行业风险水平、拖累估值的负担，根据证券业协会公布的数据，上半年信用业务收入同比萎缩近43%。